Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке. Учебное пособие

«Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке. Учебное пособие» — это учебное пособие о том, как оценивать компании на фондовом рынке, прогнозировать доходность ценных бумаг и рассчитывать инвестиционный риск. Василий Юрьевич Жданов последовательно разбирает подходы, которые используются в инвестиционном анализе и портфельной теории. Издание подойдёт тем, кто хочет системно понять, как связаны модели ценообразования активов, оценка риска и формирование портфеля, а не ограничиваться общими представлениями о рынке. О чём учебное пособие В центре внимания — инвестиционная оценка компаний и работа с финансовыми моделями, которые применяются на фондовом рынке. В пособии рассмотрены разные взгляды на то, как устроены финансовые рынки: гипотеза эффективного рынка; гипотеза фрактального рынка; гипотеза когерентного рынка. Отдельное место занимает прогнозирование доходности ценных бумаг и разбор портфельной теории. Материал связывает теорию с прикладными задачами: от оценки отдельных активов до построения инвестиционных портфелей. Ключевые темы учебного пособия Автор включает в разбор несколько моделей прогнозирования доходности: модель оценки капитальных активов Уильяма Шарпа; модель оценки капитальных активов с нулевой бетой Фишера Блэка; модели Евгения Фамы и Кеннета Френча; модель Марка Кархарта; модель Роберта Мертона; модель Стивена Росса. Для оценки риска рассматриваются: стандартное отклонение; его модификации; вариация под риском; условная вариация под риском; коэффициент бета и его модификации. Отдельный блок посвящён портфельному анализу через модели Гарри Марковица, Джеймса Тобина и «квази-Шарпа». Такой набор тем делает пособие полезным для тех, кому важно видеть не одну схему, а несколько подходов к анализу инвестиций. Практическая часть В книге есть развёрнутые примеры формирования портфелей с помощью Excel для российских компаний. Это полезно для самостоятельной работы: читатель видит, как теоретические модели применяются в расчётах и как они используются при анализе доходности и риска. Практическая часть показывает, как портфельная теория работает в прикладном формате. Кому будет полезно Пособие адресовано: инвесторам; портфельным управляющим; финансовым и инвестиционным аналитикам; студентам; аспирантам; преподавателям. Оно подойдёт для самостоятельного изучения темы и для учебной работы, когда нужен собранный в одном месте материал по моделям доходности, оценке риска и портфельному анализу. За счёт сочетания теоретической базы и примеров в Excel издание удобно использовать как введение в инвестиционный анализ на фондовом рынке и как основу для дальнейшей работы с финансовыми моделями.